ubernahmeangebot

Inhaltsverzeichnis

• Aufführungsrechte
• Übersetzungen Von Takeover
• Firmenübernahme

Eine freundliche Übernahme erfolgt, wenn die Führung des Zielunternehmens dem Verkauf zustimmt und die beiden Unternehmen verhandeln, um sich auf einen Verkaufspreis zu einigen. Häufig bewerten Käufer den fairen Preis eines Zielunternehmens nicht und zahlen am Ende mehr als seinen Wert. Darüber hinaus werden Kommunikation und Kompatibilität schwierig, wenn Käufer und Zielunternehmen aus verschiedenen Ländern stammen und nichts gemeinsam haben. Infolgedessen verlassen die meisten wertvollen Humanressourcen die Zielorganisation, die das Risiko und die Unsicherheit wahrnimmt.

• Beispielsweise kann sich ein erwerbendes Unternehmen entscheiden, ein Unternehmen zu erwerben, das profitabel ist und über gute Vertriebsmöglichkeiten in neuen Bereichen verfügt, die das erwerbende Unternehmen auch für seine eigenen Produkte nutzen kann.
• Der Bieter kann sich auch auf einen Stellvertreterkampf einlassen.
• Manchmal kann es auch zu einer feindlichen Übernahmesituation kommen, wenn der Bieter seine feste Absicht ankündigt, ein Angebot abzugeben, und das Angebot dann sofort direkt macht – und dem Vorstand somit keine Zeit gibt, sich zu organisieren.
• Es gibt viele Gründe, warum Unternehmen eine Übernahme einleiten können.

Ein reduzierter Aktienkurs macht ein Unternehmen zu einem leichteren Übernahmeziel. Wenn das Unternehmen aufgekauft wird – zu einem dramatisch niedrigeren Preis – profitiert der Übernahmekünstler von den Aktionen des ehemaligen Top-Managers, den Aktienkurs des Unternehmens heimlich zu senken. Dies kann mehrere zehn Milliarden Dollar darstellen, die von früheren Aktionären an den Übernahmekünstler überwiesen wurden. Der ehemalige Spitzenmanager wird dann mit einem goldenen Händedruck dafür belohnt, dass er den Notverkauf leitet, der für ein oder zwei Jahre Arbeit manchmal in die Hunderte von Millionen Dollar gehen kann. (Dies ist nichtsdestotrotz ein ausgezeichnetes Geschäft für den unternehmensübernahme Übernahmekünstler, der davon profitieren wird, sich den Ruf zu erarbeiten, sehr großzügig gegenüber Topmanagern zu sein, die sich trennen.) Dies ist nur ein Beispiel für einige der Prinzipal-Agenten-/Perverse-Incentive-Probleme, die mit Übernahmen verbunden sind .

Aufführungsrechte

Bevor ein Bieter ein Angebot für ein anderes Unternehmen abgibt, informiert er in der Regel zunächst den Vorstand des Unternehmens. Wenn der Vorstand im Idealfall der Ansicht ist, dass die Annahme des Angebots den Aktionären besser dient als die Ablehnung, empfiehlt er den Aktionären, das Angebot anzunehmen. Während der obige Prozess die freundlichsten Übernahmen darstellt, gibt es Ausnahmen.

Übersetzungen Von Takeover

Im Gegensatz dazu verfügt ein feindlicher Bieter nur über begrenzte öffentlich zugängliche Informationen über das Zielunternehmen, was den Bieter anfällig für versteckte Risiken in Bezug auf die Finanzen des Zielunternehmens macht. Da Übernahmen häufig Kredite von Banken erfordern, um das Angebot bedienen zu können, sind Banken oft weniger bereit, einen feindlichen Bieter zu unterstützen, da ihnen relativ wenig Zielinformationen zur Verfügung stehen. Nach den Gesetzen von Delaware müssen Vorstände Abwehrmaßnahmen ergreifen, die in einem angemessenen Verhältnis zur Bedrohung des Zielunternehmens durch den feindlichen Bieter stehen. Eine willkommene oder freundliche Übernahme wird normalerweise als Fusion oder Übernahme strukturiert. Diese verlaufen in der Regel reibungslos, da die Verwaltungsräte beider Unternehmen dies in der Regel als positiv betrachten. Wenn jedoch der Vorstand und die Hauptaktionäre die Übernahme befürworten, kann eine Übernahmeabstimmung leichter erreicht werden.

Firmenübernahme

Das zugrunde liegende Prinzip ist, dass der Erwerber der Ansicht ist, dass die Vermögenswerte der Zielgesellschaft unterbewertet sind. Ein Beispiel für ein feindliches Übernahmeangebot war der Übernahmeversuch von Aphria durch Green Growth Brands im Dezember 2018. Green Growth Brands reichte ein Aktienangebot für Aphia ein und bewertete das Unternehmen mit 2,35 Milliarden US-Dollar.

In einigen Fällen kann eine erfolgreiche Akquisition positive Ergebnisse für das Unternehmen – und damit für die Aktionäre – bringen. Es gibt aber auch Beispiele für schiefgegangene Übernahmen, die letztlich den Aktionären langfristig schaden. Einige der besten Möglichkeiten, um von einem unerwünschten Buyout abzusehen, sind die Formulierung unterschiedlicher Stimmrechte, Pac-Man-Verteidigung, gestaffelte Brettverteidigung, Aktienrückkauf, Giftpillenverteidigung, goldene Fallschirme, fremdfinanzierte Übernahme, Stillhaltevereinbarung, weißer Ritter, das Kronjuwel, fremdfinanziert Rekapitalisierung, Greenmail und Haiabwehrmittel. Darüber hinaus kann ein größeres Unternehmen bereit sein, den Wettbewerb auszuschalten, indem es ein kleineres Unternehmen kauft.

Eine andere Methode besteht darin, im Stillen genug Aktien auf dem freien Markt zu kaufen, bekannt als schleichendes Übernahmeangebot oder Dawn Raid, um einen Wechsel im Management herbeizuführen. Auf all diese Arten widersetzt sich das Management der Übernahme, aber sie wird trotzdem durchgeführt. Eine feindliche Übernahme ermöglicht es einem Bieter, ein Zielunternehmen zu übernehmen, dessen Management nicht bereit ist, einer Fusion oder Übernahme zuzustimmen.